全球债市遭遇普跌抛售潮 多国国债收益率创数十年新高

近期全球债券市场遭遇大范围抛售，多国长期国债收益率接连突破历史关键点位。

10年期美债收益率突破4.9%关口，创2007年以来的16年新高，成为本轮抛售潮的核心风向标。

德国10年期国债收益率升至2.9%以上，为2011年以来最高水平，英国、日本等发达经济体国债同样遭遇不同程度的抛压。

市场分析普遍指出，本轮债市抛售的核心动因是主要央行“高利率维持更久”的政策预期不断强化。

美联储9月议息会议释放的信号显示，2024年降息幅度较此前预期大幅收窄，高利率环境或持续至2025年。

叠加美国核心通胀韧性超预期、三季度财政发债规模高于市场预估，多重因素共同推升了长期债券的风险溢价。 抛售潮已从发达经济体传导至新兴市场，全球资产定价逻辑正在发生重构。

截至10月中旬，新兴市场主权债外资流出规模已连续三周超过30亿美元，部分外债占比偏高的新兴经济体汇率和偿债压力明显上升。

此外持续上行的国债收益率也推高了全社会融资成本，欧美多国居民房贷利率、企业发债成本均升至近10年高位。 对于后续市场走势，多数机构判断，在核心通胀未出现明确回落信号、主要央行释放降息预期之前，全球债市的调整压力仍将持续。

国际货币基金组织（IMF）在最新报告中提示，若债市波动持续放大，可能触发全球金融市场的系统性风险。

目前多国央行已启动市场流动性监测机制，防范债市波动向信贷、权益等其他市场传导。